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管理系统开发 华安期货:利用期权助专精特新企业优化套保
发布日期：2024-08-11 12:46 点击次数：117
2022年以来，受宏不雅身分影响，聚乙烯（PE）价钱波动较大。国外方面，在地缘芜乱影响下，公共动力和基础原材料供给弥留；国内方面，PE开工率处于历史偏高水平，塑料产业链下贱的加工型生意商存在较大的风险敞口。一方面，在PE现货价钱波动较大时，下贱企业濒临成本高潮风险；另一方面，下贱企业议价才调偏低，广泛存在资金盘活压力大等内容问题。行使期货或期权来照应价钱风险就成了企业擢升竞争力的灵验神志。
据了解，由于LLDPE期货上市时刻较长，产业企业对期货用具的行使也曾庖丁解牛，对基差生意、含权生意也相比了解，因此联系企业行使期货及期权用具进行风险照应的状态极端广泛。
“安徽某塑业有限公司是一家民营PE加工中微型企业，在以往的谋划中开展过联系期货交游，常利用期货阛阓照应现货谋划中的价钱波动风险，也取得了可以的贬抑。”华安期货联系细腻东谈主告诉期货日报记者，该企业对期权了解较少，但愿通过场外期权对冲采购端价钱波动风险，稳住原料成本，加多风险照应教育。
小程序开发据先容，该企业的谋划格局为以销定采，购销价钱以随行就市为主。有一次，企业筹备采购一批现货，但那时上游原油供应捏续偏紧，价钱捏续高位触动，一度靠拢上方阻力区间（Brent油价100—105好意思元/桶），对PE的成本支捏偏强，企业濒临原料价钱高潮风险。同期，企业那时受账面现款流所限，无法广泛储备现货库存。了解到这种情况后，华安期货为企业贪图了一个决策，通过联系养殖用具为企业对冲原料端价钱上行风险，缩短其保值成本。该名堂给与LLDPE主力合约的看加价差期权（买入平值看涨期权，同期卖出虚值看涨期权）进行风险照应操作。
“企业的主要需求为锁定加工利润，灭绝后期原料价钱高潮风险。利用华安期货团队贪图的看加价差期权战略，将来价钱高潮时，期权端的赚钱可以缩短部分原料采购成本；将来价钱着落时，该企业可在现货阛阓以较低的价钱采购原料，从而增重利润。”上述细腻东谈主暗示，该名堂匡助企业灭绝了接下来两个月PE阛阓价钱波动的风险，贬责了其若使用期货用具濒临的追加保证金问题，缓解了企业账面现款流压力。该战略的上风是：当原料价钱变化对企业不利时，福州管理系统开发可提前锁定采购成本，当原料价钱变化对企业故意时，利用期权用具的亏本相对有限。同期，使用期权用具优化了企业的照应成本，用价差期权进行套保，开动参加更少。
比如，2022年10月中旬，LLDPE期货价钱着落，为锁定加工利润，灭绝后期原料价钱高潮风险，华安期货探讨团队向某塑料企业先容利用看加价差期权来照应价钱风险。2022年10月18日，该企业通过华安成本挂钩L2301合约买入1500吨行权价为7768元/吨的平值看涨期权，同期卖出行权价为8308元/吨的虚值看涨期权，套保时刻区间为2022年10月18日至11月17日，为时1个月。之后价钱高潮时，期权端的赚钱可以缩短部分原料的采购成本；价钱着落时，企业则可在现货阛阓以较低的价钱采购原料，从而增重利润。该名堂共进行了3笔场外期权交游，照应现货范畴1500吨，灵验缩短了原料价钱高潮风险。
“事实上，若上述塑料企业不作念套保，将濒临已往10—11月PE阛阓的价钱波动较大的风险，酿成进货成本上升，对其正常谋划和企业利润酿成不利影响；若仅使用期货用具套保，则后续资金压力较大，需要付出更多的现款开展套保使命，也将濒临合约存续技术追加保证金的风险。”上述细腻东谈主称，期权用具为产业企业提供了各种化的套保遴荐，可以匡助企业作念出更为专科的行情判断和风控规律。濒临原料采购、库存照应、制品销售等价钱风险时，企业可以凭证对将来阛阓行情的判断、自己现货流、风险偏好以及资金占用等具体情况“因情施策”，遴荐期权或期权组合进行风险照应，优化套保贬抑。
“党的二十大敷陈指出，要淘气支捏专精特新企业发展，鼓励制造业高端化、智能化、绿色化发展。华安期货贪图的场外期权名堂对冲了塑料价钱波动风险，对塑料企业库存进行了灵验照应，明白了企业谋划成本，加深了其对养殖品阛阓功能的遒劲，同期也在联系行业内起到了示范带头作用。”上述细腻东谈主说。
据华安期货联系细腻东谈主先容管理系统开发，2017年以来，公司开展的“保障+期货”名堂先后赢得郑商所“优秀奖”、上期所“一等奖”，还有名堂入选中国证监会、中国期货业协会编写的“保障+期货”服求实体经济“案例选”，形成行业样本。在大商所2021年公布的各别化支捏期货公司名单中，华安期货位于第一梯队，并荣获大商所颁发的2021年度优秀乡村振兴奖、优秀期权阛阓行状奖。