中国钞票的盘算价，又获密集上调！

摩根士丹利发布的最新研报，将泡泡玛特盘算价由69港元升至81港元；野村将H股盘算价上调23%至375港元；大和证券则将福耀玻璃H股盘算价从47港元上调至68港元；瑞银将中国东谈主寿H股盘算价从14.5港元上调至19港元；另外，里昂上调了梦想集团港股盘算价，花旗上调了哔哩哔哩好意思股盘算价。

二级阛阓上，本日A股及港股阛阓均有可以表现。落拓下昼13时20分傍边，恒生指数涨幅接近2%，恒生科技指数涨幅接近3%，泡泡玛特涨超18%，逸想汽车涨近9%，涨超6%，京东集团涨超3%，腾讯控股、携程集团、蔚来、比亚迪H股涨幅均卓绝2%。A股方面，沪指、深证成指、创业板指涨幅均卓绝1%，中国东谈主寿涨超3%，中国镇定涨2.8%，光伏、锂电、汽车等板块纷纷走强。

与此同期，国际投行摩根大通和双双调高中国2024年经济增长预测至4.8%，原因是第三季度增长超出预期。几天之前，高盛集团将2024年中国经济增速预期从4.7%上调至4.9%。

接下来，成本阛阓又会怎样演绎呢？

密集上调

最近几天，外资机构又开动密集上调中国钞票的盘算价，波及的上市公司包括泡泡玛特、比亚迪、福耀玻璃、中国东谈主寿、梦想集团、哔哩哔哩等。

其中，摩根士丹利最新盘问敷陈指出，泡泡玛特第三季销售同比增长达到120%—125%，增长的幅度和速率远超出该行预期。摩根士丹利以为国外阛阓后劲、仍在初步阶段的业务，以及内地的耗尽者心扉改善等三大身分可推动泡泡玛特2025年至2026年精湛销售增长，因此诀别上调该公司本年至2026年的每股盈利预测27%、18%及14%。该即将泡泡玛特盘算价由69港元升至81港元，重申“增执”评级。

野村证券发布的最新盘问敷陈，将比亚迪H股盘算价上调23%，从305港元上升至375港元，并重申对比亚迪H股的“买入”评级。野村证券以为，跟着比亚迪在2024年践诺其业务策略，包括降价和推出新的插电式搀杂能源平台DM-i5.0，推测其在中国阛阓的份额将进一步扩大。

野村证券推测，比亚迪本年的电动车出货量将达到400万辆，进一步巩固其在中国阛阓的当先地位。此外，比亚迪的国外扩展计较推测将复旧其中弥远增长。野村证券还改变了比亚迪2024年至2026年的收入预期，增幅为1.1%至4.5%，并改变同期谋略利润率0.3%至0.4%。野村证券预测，比亚迪2023至2026年的出货量年复合增长率为26%，收入年复合增长率为19%，盈利年复合增长率为23%。

分析师也在一份敷陈中写谈，由于刚劲的销售、有用的成本戒指和收入结构的变化，比亚迪第三季度的盈利势头可能会更好。左证投资者的反馈，他们推测净利润为105亿元至118亿元东谈主民币。花旗默示，比亚迪第四季度的销量也可能未必上升，11月份的月销量可能达到50万辆。

福耀玻璃的盘算价也被大幅上调。大和证券发布研报，将福耀玻璃盘算价由47港元上调至68港元。大和证券以为，福耀玻璃第三季度事迹暴露高质地增长，庸碌性净利润超出预期16%，且以前推测有多种催化身分。福耀玻璃受惠于自8月起实施的换车补贴刺激策略，该策略带动了新车销售增长。另外，固然好意思国第三季度轻型车销售量同比减少3%，但由于汽车贷款利率裁减，预期好意思国新车销量将于来岁见底。大和证券上调福耀玻璃2024至2026年的收入预测1%—3%，而期内净利润预测则调升9%至19%，重申其“买入”评级。

哔哩哔哩好意思股盘算价也被花旗上调。花旗指出，哔哩哔哩推测将于下月中旬公布第三季度事迹，预期该公司的收入及经改变盈利均得当阛阓预期。由于游戏《三国：谋定六合》第二季选取三季得到告捷，推测第三季的游戏收入将按年增长67%。告白的能源或会跟着基础改善而执续至第三季，并在第四季继续优于同行。

花旗默示，跟着买卖额组合转向游戏及告白业务，固然在新游戏需投放更多阛阓扩充开支，但推测哔哩哔哩的非通用司帐准则营运利润将录得扭亏转盈，并将2025年及2026年盈测诀别上调3%和1%，以反应《三国：谋定六合》的表现略优于预期，并将盘算价由16好意思元上调至22好意思元，保管“中性”评级。

日前，里昂上调了梦想集团港股盘算价至12.8港元。里昂推测梦想集团第二财季的净利润达3.7亿好意思元，高于早前预测的3.31亿好意思元，主如若由于郑重的个东谈主电脑增长势头。里昂默示，左证IDC的贵府，梦想集团本年第三季度的个东谈主电脑出货量跑赢阛阓，该行推测其在第四季度将继续扩大阛阓占有率。里昂预期梦想集团第三财季表现刚劲，并受惠于进一步的个东谈主电脑势头及东谈主工智能管事器请托。里昂将梦想集团2025财年净利润预测由12亿好意思元上调至13亿好意思元，而2026财年预测则由14.9亿好意思元上调至15.6亿好意思元，盘算价由12.2港元上调至12.8港元，重申“跑赢大市”评级。

此外，瑞银上调中国东谈主寿H股盘算价，由14.5港元升至19港元，评级“买入”。中国东谈主寿近日发布事迹预报，推测前三季度归母净利约1011.35亿到1087.67亿元，管理系统开发公司同比增长约165%到185%。瑞银以为，中国东谈主寿盈喜预测大幅高于阛阓预期，对首九个月的带领较阛阓预测提高67%至80%。瑞银预期，中国东谈主寿全年净利润按年增长1.33倍至1080亿元，另对其2024至2026年净利润预测各上调2.34倍、98%及94%，同期将其本年新业务价值与隐含价值(EV)预测诀别上调3%及5%。

投行高盛的最新研报，保管中国镇定“买入”评级，保管盘算价52港元。不外，高盛上调了中国镇定的2024年至2026年新业务价值预测。高盛指出，中国镇定第三季度事迹八成得当该行对其全年预期。新业务价值超出预期，寿险新业务价值也显耀卓绝该行及阛阓预期，主要受惠于新保单销售的刚劲增长和利润率彭胀。该行以为，中国镇定基本营运趋势改善。公司如要推动进一步估值重评，来岁的销售需要有刚劲的势头，且经济增长出路要有所改善。

高盛对中国镇定2024至2026年的新业务价值预测上调9%至13%，以反应成本后果改善及产物再行订价驱动的利润率彭胀高过预期的预测；营运利润预测上调2%至5%。

值得关注的是，最近几天，外资还密集上调了中国经济的增长预期。10月21日，国际投行摩根大通和瑞银双双调高中国脉年经济增长预测至4.8%，原因是第三季度增长超出预期。而在几天之前，高盛集团把2024年中国经济增速预期从4.7%上调至4.9%，2025年经济增长预期则从4.3%上调至4.7%。高盛集团默示，中国最新一轮刺激步骤了了标明决议者在周期性策略惩处方面作出转化并愈加聚焦于自由经济增长。

成本阛阓后续将怎样演绎？

二级阛阓上，10月22日，A股及港股阛阓表现依旧活跃。其中，A股三大指数悠扬攀升，沪指收涨0.54%连升三日，深证成指涨0.85%，创业板指涨0.3%，阛阓成交额迫临两万亿元。港股阛阓上，科技股也大批上升，落拓收盘时，祯祥汽车涨超7%，逸想汽车涨近5%，好意思团涨近2%。

10月23日，A股及港股阛阓延续强势。落拓下昼13时20分傍边，恒生指数涨幅接近2%，恒生科技指数涨幅接近3%，沪指、深证成指、创业板指涨幅均卓绝1%。

那么，接下来，阛阓会怎样运行呢？光大证券指出，策略在密集出台之后，暂时插足不雅察期，场内资金的不雅望心扉亦升温，阛阓重回存量博弈的形势，热门分化轮动。上个交游日大涨的北交所，在22日迎来大幅改变，牵扯了科技股分化改变；而前期滞涨的部分板块迎来轮动炒作。瞻望后市，指数或将延续缩量悠扬整理的态势，结构性行情、热门分化轮动的立场有望延续。

华夏证券分析师张刚默示，面前上证综指与创业板指数的平均市盈率诀别为13.67倍、33.57倍，处于近三年中位数平均水平，恰当中弥远布局。跟着国内宏不雅调控、促增长策略执续落地鼓吹，以前股指总体推测将保执悠扬上行形势，同期仍需密切关注策略面、资金面以及外部身分的变化情况。漠视投资者短线关注新能源、半导体、软件诱骗、军工以及汽车等行业的投资契机。

中邮证券分析师黄子崟以为，瞻望后市，神思终将向感性追溯，A股将转向双向波动。建树方面，短期博弈TMT赛谈，中弥远谛视反改变念维。

国金证券分析师张弛以为，显耀“宽货币+宽财政”均作用在住户、企业及地点政府的“欠债端”，通过弥补欠债缺口、裁减欠债压力，促使筹商部门钞票欠债表改善，从而为以前如释重任、促耗尽、投资及激活国内经济作充分准备。继续对本轮“反弹”行情执乐不雅立场，结构上尤其漠视可爱“科技牛”。

中金公司指出，本轮行情启动初期非银、地产链、泛耗尽等策略关联度较高的顺周期板块领涨，随后受益于流动性宽松和阛阓风险偏好抬升，行温文换至科技成长板块，尤其是在十月A股合座插足悠扬期后科技边界具备相对韧性。

面前投资者较为关注科技成长立场是否会在本轮行情中占优，以及执续性怎样。中金公司分析员李求索、黄凯松等东谈主默示，从产业趋势上看，2025年有望迎来AI耗尽终局徐徐普适，有望推动需求上行。以前关注不同子行业景气度和形势变化，如在本轮半导体上行周期中，厂商扩产意愿增强，来岁部分子行业供需形势或可能发生转化。中期科技成长立场仍有望占优，但需密切关注海表里宏不雅和产业趋势边缘变化，要点关注半导体、耗尽电子、通讯建筑等。

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责编：战术恒

校对：彭其华

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