联系我们 华龙证券: 予以南边传媒买入评级
华龙证券股份有限公司孙伯文近期对南边传媒进行筹议并发布了筹议叙述《2024年半年报点评叙述：主买卖务持重发展，“AI+考验”生态培植稳步鼓舞》联系我们，本叙述对南边传媒给出买入评级，现时股价为12.7元。
南边传媒(601900)
福利彩票3D上周三：第2024175期奖号为488。
号码频次：在第182期历史同期开奖中，号码0-9出现频次分别为：号码7出现3个，号码0、6出现4个，号码2、5出现6个，号码1出现7个，号码3、9出现8个，号码4、8出现10个，今年同期绝杀一码7，独胆看好3。
事件：
公司2024年8月28日发布2024年半年度叙述。叙述标明，2024年上半年，公司完满买卖收入40.25亿元，同比着落0.83%；完满包摄于上市公司股东的净利润2.99亿元，同比着落27.22%；完满包摄于上市公司股东的扣除非不息性损益的净利润为3.30亿元，同比着落5.96%。
不雅点：
公司深刻全球出书专科化特点化品牌化蜕变，凝心聚力挺拔主业。一般史籍业务捏续打造优质骨子，借重同名电视剧热播，李娟的景况级史籍《我的阿勒泰》销售已冲突百万册，多日位列当当网畅销总榜第一，并飞快带动李娟系列作品掀翻又一轮销售激越；鼎力撑捏新式、特点居品线培植，“乐府文化”已出书《夜奔》等新书，“万有引力”已出书《体裁之冬》等13种新书。公司考验出书新业态缓缓造就，全力保险“课前到书，东说念主手一本”意见任务，奏凯完成2024年春季中小学讲义结伙供应职责，总供应朝上2.23亿册，16.37亿码洋讲义；讲义教辅实行稳中有增，2024年春季目次教辅完满刊行码洋6.45亿元，同比增长4%。
公司信息化培植与数字化转型全面铺开，企业管理系统开发多少钱“AI+考验”生态培植稳步鼓舞。截止2024上半年，粤教翔云数字讲义平台袒护全省义教阶段99.3%的学校、93.5%的教师和79.7%的学生，完满与“国度中小学灵敏考验平台”对接；积极对外输出数字讲义神色“广东口头”，有序鼓舞数字考验资源开采，“南边E课堂”平台新增“兴盛AI神话”板块和中小学科学考验管事模块，喜阅智能作文平台上线，“悦教智学”灵敏教辅平台落地；东说念主民社岭南文化和古籍灵敏出书数据库与东说念主工智能行使工程神色已完成统共原型盘算和大部分基础系统开采。
公司盈利智力保捏知晓，各项用度率限度通俗。2024年上半年公司毛利率为34.21%，同比上升2.74pct，销售净利率为8.84%，同比着落2.97pct。2024年上半年，公司销售用度率、解决用度率、财务用度率和研发用度率划分为10.34%/10.97%/-0.82%/0.10%，同比变化-0.21pct/0.38pct/0.05pct/0.00pct，用度端保捏知晓。
盈利预测及投资评级：从买卖收入来看，基于学生东说念主数的知晓加多，公司业务拓展和整协力度的加大，公司粤版教辅稳中有进，目次教辅完周至面校正，刊行码洋同比权贵增长，咱们展望公司主买卖务保捏知晓增长。展望公司2024-2026年收入为96.65亿元、100.13亿元、103.63亿元。从买卖资原本看，公司现今具有较大的限制上风，故意于本公司镌汰单元资本、擢升盈利智力和竞争力。咱们展望公司2024-2026年资本为68.43亿元、70.39亿元、71.51亿元。展望公司2024-2026年毛利率划分为29.2%、29.7%、31%。归母净利润2024-2026年划分为9.49亿元、10.22亿元、12.04亿元。
咱们中式主买卖务访佛的凤凰传媒、中南传媒、山东出书、中信出书算作可比公司。咱们看好南边传媒主业的持重增长和积极拓展新业务，现时股价对应公司2024-2026年PE划分为12/11.1/9倍。防守“买入”评级。
风险教导：考验计谋变化；诞生率下滑；资本高涨风险；新业务拓展不足预期；新期间冲击的风险。
小程序开发证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据预想，中金公司张雪晴筹议员团队对该股筹议较为深刻，近三年预测准确度均值高达82.37%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.2亿，阐发现价换算的预测PE为13.8。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；已往90天内机构意见均价为17.22。
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